Gli Exchange-Traded Fund (ETF) rappresentano uno degli strumenti più popolari e accessibili per gli investitori, offrendo una gamma diversificata di opportunità di investimento. Gli ETF combinano elementi di fondi comuni d'investimento e azioni individuali, offrendo agli investitori un modo efficiente per accedere a un portafoglio diversificato di attività finanziarie attraverso una singola transazione.
In termini semplici, un ETF è un fondo d'investimento che viene negoziato in borsa, proprio come una singola azione. Questi fondi sono progettati per replicare l'andamento di un indice, un settore specifico del mercato o un'altra classe di attività sottostante. Ad esempio, un ETF può tracciare l'S&P 500, un indice che rappresenta le performance delle 500 più grandi aziende statunitensi.
Gli ETF sono strutturati in modo da seguire fedelmente l'andamento del loro indice sottostante. Ciò significa che se l'indice sale del 2%, l'ETF dovrebbe aumentare di circa lo stesso ammontare. Questo obiettivo di tracciamento è possibile attraverso una varietà di meccanismi, tra cui:
Acquisto diretto delle attività sottostanti: Gli ETF acquistano le attività sottostanti, ad esempio azioni o obbligazioni, in proporzioni simili a quelle dell'indice di riferimento.
Creazione e rimborso di quote: Gli operatori autorizzati possono creare o riscattare quote di ETF direttamente con il gestore dell'ETF, garantendo che il prezzo dell'ETF rimanga allineato con il valore delle sue attività sottostanti.
Negoziazione in borsa: Gli ETF sono quotati e scambiati su borse valori, il che consente agli investitori di acquistarli e venderli durante l'orario di trading, proprio come le azioni.
Gli ETF offrono una serie di vantaggi per gli investitori, tra cui:
- Diversificazione: Gli ETF consentono agli investitori di ottenere una diversificazione istantanea, poiché rappresentano un paniere di attività sottostanti.
- Liquidità: Poiché gli ETF sono negoziati in borsa, sono generalmente più liquidi rispetto ai fondi comuni d'investimento tradizionali, il che significa che gli investitori possono acquistarli o venderli facilmente.
- Costi ridotti: Gli ETF tendono ad avere commissioni più basse rispetto ai fondi comuni d'investimento tradizionali, poiché sono gestiti in modo più efficiente e non richiedono la stessa attività di gestione attiva.
Nonostante i loro numerosi vantaggi, ci sono alcune considerazioni importanti da tenere presenti quando si investe in ETF.
In primo luogo vi è un Rischio di mercato. Gli ETF sono soggetti ai rischi di mercato, e le loro performance possono essere influenzate da fattori come le fluttuazioni dei prezzi delle attività sottostanti e le condizioni economiche globali.
Ed in secondo luogo le Commissioni da pagare. Anche se tendono ad essere più economici dei fondi comuni d'investimento attivamente gestiti, gli ETF possono comunque comportare commissioni di gestione e di negoziazione.
Infine lo Spread di offerta e domanda. Poiché gli ETF sono negoziati in borsa, il loro prezzo può variare leggermente rispetto al valore delle attività sottostanti a causa dello spread di offerta e domanda.
In definitiva gli ETF offrono agli investitori un modo efficiente e conveniente per diversificare il loro portafoglio e accedere a una vasta gamma di opportunità di investimento. Tuttavia, è importante condurre una ricerca diligente e comprendere appieno i rischi e i costi associati prima di investire in ETF.
Ma veniamo agli ETF Spot di Bitcoin approvati il 10 gennaio 2024.
Gli ETF Spot Bitcoin rappresentano fondi negoziati in borsa che sono progettati per replicare fedelmente il prezzo "spot" del Bitcoin, cioè il suo valore di mercato attuale, senza fare uso di strumenti derivati o contratti a termine.
Questi ETF offrono agli investitori un modo per ottenere esposizione ai movimenti di prezzo del Bitcoin senza la necessità di aprire un conto di trading specifico per le criptovalute e di custodire gli asset in un wallet digitale, che potrebbe essere vulnerabile agli attacchi informatici e perciò pericolosi per i tanti investitori.
A differenza degli ETF tradizionali, che possono utilizzare una varietà di strumenti finanziari, come i futures, per seguire il prezzo di un asset sottostante, gli ETF Spot Bitcoin si concentrano esclusivamente sul valore attuale del Bitcoin sul mercato. Fino ad oggi, la maggior parte degli ETF Bitcoin approvati dalla SEC seguiva i futures delle criptovalute o investiva in azioni di società con esposizione indiretta alle criptovalute.
Le richieste presentate da BlackRock, Ark Investment Management e Grayscale mirano a offrire agli investitori fondi che seguano direttamente il prezzo attuale del BTC, anziché i prezzi dei contratti futures, rendendo così più semplice e accessibile l'investimento nel Bitcoin.
Qual è la differenza tra ETF Bitcoin ed ETF Spot Bitcoin? I prezzi spot rappresentano il valore attuale di un asset nel momento presente, utilizzato dagli operatori dei derivati nei mercati delle opzioni e dei futures per la vendita immediata, a differenza dei prezzi futuri. In parole più semplici, il prezzo spot riflette il valore corrente di un bene, mentre i prezzi futuri si basano su ipotesi riguardo al valore futuro.
Questi prezzi spot servono come punto di riferimento per stabilire il prezzo dei contratti derivati. Ad esempio, nel caso di una coppia di valute, come il tasso di cambio tra il dollaro statunitense e l'euro, il prezzo spot rappresenta un punto di riferimento cruciale per la gestione del rischio valutario.
Una delle principali preoccupazioni della SEC in merito agli ETF Spot sul bitcoin riguarda la possibile manipolazione del mercato. Tuttavia, la proposta di deposito presentata da BlackRock include un accordo di condivisione della sorveglianza che potrebbe ridurre al minimo questo rischio. Documenti recenti mostrano che altre società stanno avanzando proposte simili.
Altre aziende stanno proponendo misure analoghe per affrontare le preoccupazioni della SEC. È interessante notare che tutte queste proposte sono state presentate poco dopo le azioni legali intraprese dalla SEC contro Coinbase e Binance, in particolare, aziende come EDX e BlackRock stanno offrendo soluzioni che mirano ad affrontare le questioni sollevate dall'ente regolatore.
A cura di: Graziella Calciano - &MAGAZINE - Diritto Economia e Cultura
